58同城遞交招股書赴美上市的消息，意味著一度麻煩纏身的分類信息網(wǎng)站出現(xiàn)了重大行業(yè)轉(zhuǎn)機嗎？且慢樂觀。
招股說明書顯示，58同城營運及自由現(xiàn)金流已經(jīng)連續(xù)4個季度為正，2013年第二季度更是大爆發(fā)：當季營收同比增長61%達3511萬美元，同比扭虧實現(xiàn)凈利496萬美元。在過去兩年資金鏈斷裂、高管離職、裁員、轉(zhuǎn)型失敗等一系列負面消息后，這些數(shù)字不啻于美妙仙音。
但58同城財報“逆轉(zhuǎn)”背后的信息仍需進一步解讀和分析，特別是今年第二季度業(yè)績井噴的原因。僅從表面看，今年58同城的商業(yè)模式并沒有特別大的轉(zhuǎn)變，會員費也依舊是58同城最主要的收入來源。58同城今年上半年5884萬美元營收中，會員費為3546萬美元，其中第二個季度會員費高達2057萬美元。
投中集團高級分析師宋紹奎向騰訊科技指出，分類信息網(wǎng)站近幾年持續(xù)虧損，商業(yè)模式也遭受質(zhì)疑，而今年58扭虧為盈，客觀上說迎來最好的上市時機，畢竟未來其盈利能力的可持續(xù)性還不得而知，對于背后風(fēng)險投資來說，出于投資周期的考量，也會急于上市退出。
58同城會“流血上市”嗎？從投資成本最高的第二大股東華平投資來看，未經(jīng)完全證實的數(shù)據(jù)顯示，在C輪和D輪其共投資9700萬美元左右，持股3401.9萬股，成本約為2.84美元，而58同城D輪融資時的估值約為5.3億美元。58同城上市后市值只有高于5.3億美元才能保證華平不虧本。
騰訊科技獲得的一份58同城向投行提交的分析數(shù)據(jù)稱，分類信息行業(yè)擁有巨大市場潛力，從廣告角度看便有26億美金市場，而現(xiàn)階段只做了30%。清科集團分析師張亞男也向騰訊科技表示，從騰訊、阿里巴巴、百度等巨頭的重視程度來看，生活信息服務(wù)依然有著廣闊的發(fā)展前景。
對于競爭對手的上市，趕集網(wǎng)CEO楊浩涌向騰訊科技表示，趕集網(wǎng)作為同行樂見其成。但趕集網(wǎng)官方也回復(fù)稱，從去年四季度起現(xiàn)金流為正，并于去年完成9千萬美元融資，目前現(xiàn)金充裕，暫時沒有上市打算。
不過，宋紹奎認為，雖然分類信息生活服務(wù)對用戶來說是剛性需求，因而催生了巨大的流量，但是這些流量如何變現(xiàn)各大網(wǎng)站還沒有找到更多好的辦法。盈利模式單一，依然是分類信息網(wǎng)站面臨的主要挑戰(zhàn)。
商業(yè)模式轉(zhuǎn)型艱難
目前分類信息網(wǎng)站的收入主要來自廣告營收和會員費兩類。廣告模式類似于搜索引擎的競價排名；會員費則是向注冊認證會員收取的費用。
會員費是58同城最主要的收入來源，其第二季度會員費達2057萬美元，占總收入的59%。在今年上半年5884萬美元營收中，會員費為3546萬美元，廣告收入為2243萬美元，
有業(yè)內(nèi)分析人士稱，分類信息網(wǎng)站垃圾、詐騙信息泛濫難解決的根本原因，便在于其盈利模依賴于注冊會員認證賬戶，因為認證賬戶發(fā)布虛假信息使用戶更易上當。
在高昂的線下推廣和廣告宣傳費用、持續(xù)虧損和投資者帶來的上市壓力下，新商業(yè)模式的探索也成為58和趕集近幾年的發(fā)展主旋律。
“如果我們現(xiàn)在不革命自己的模式，我們就將成為過去式。這讓我們改造現(xiàn)有模式的動力和壓力更大。”姚勁波(微博)在某求職類節(jié)目中曾如此分析分類信息網(wǎng)站的現(xiàn)狀。
而2011年前后，58同城和趕集網(wǎng)幾乎同時選擇了押注團購。 對于趕集網(wǎng)和58同城而言，殺入團購的邏輯很簡單，一方面是能夠?qū)⒆约壕W(wǎng)站的流量變現(xiàn)，另一方面是，由于他們都有較強的地面團隊，涉足了一些優(yōu)惠券服務(wù)，所以有一定的做團購基礎(chǔ)。
但58同城和趕集錯誤地估計了團購行業(yè)的競爭。在經(jīng)歷“千團大戰(zhàn)”紅海競爭之后，市場環(huán)境極速惡化。盡管趕集網(wǎng)和58同城都在殺入團購之后進行了巨額融資，但團購的高投入使得這些融資并沒能幫助他們堅持太長時間。無論趕集網(wǎng)還是58同城，都沒能進入中國團購網(wǎng)站的前三位，在廝殺了一年半以后，他們也幾乎放棄了團購業(yè)務(wù)。
相關(guān)報道稱，趕集當時獲得的4000萬美元第三輪融資很快耗盡，僅團購趕集網(wǎng)就投入了1億元的巨資；58同城的團購策略也被證實失敗，并沒有給58同城帶來轉(zhuǎn)機和新的利益增長點，反而拖累了58同城的發(fā)展。高額的資金投入下，團購業(yè)務(wù)的收入在58同城總收入中的占比不足10%，主要收入仍然是原來的分類信息廣告。
“之前我們團購有點跟風(fēng)走別人的老路。”姚勁波之前接受騰訊科技采訪時曾表示，“58團購當時不應(yīng)該獨立出來，最終又邯鄲學(xué)步，走了別家雷同的模式，行業(yè)覆巢之下無完卵。”
后來趕集的團購交給窩窩團聯(lián)合運營，而58同城的團購業(yè)務(wù)則放棄了平臺交易模式，回歸信息發(fā)布平臺，成為58的一個品類服務(wù)。
放棄團購的趕集網(wǎng)選擇了在短租市場再次發(fā)力。其商業(yè)邏輯是：線下存在著大量閑置房源，短租業(yè)務(wù)恰可為房東和租客提供在線溝通和交易的平臺，把線下閑置房源結(jié)合線上，形成O2O模式，從中獲取傭金的分成。
趕集網(wǎng)CEO楊浩涌(微博)多次公開宣稱，螞蟻短租為其提供了一個未來IPO的機會，潛力甚至超過趕集起家的分類信息業(yè)務(wù)，這一領(lǐng)域?qū)⒃杏鲆粋€十億美金市值的公司。
不過，市場上依然不乏質(zhì)疑的聲音。“這一模式只是看起來很美，短期內(nèi)在中國難以形成像美國一樣的繁榮。短租網(wǎng)站雖宣稱好幾萬個房源，但真正出租率較低，數(shù)據(jù)上也存在著許多虛假的水分。”有業(yè)內(nèi)人士認為。
而58同城也低調(diào)選擇了新的轉(zhuǎn)型方向，即打造本地生活服務(wù)電商交易平臺，讓交易在58同城上完成，而不只是信息發(fā)布平臺。為此，58同城曾和支付寶達成合作。
生活類服務(wù)不像實物商品那樣具體，如果將傳統(tǒng)生活類服務(wù)的交易全部搬到線上，其規(guī)模將大于淘寶數(shù)倍，當然難度也很大。本地生活類服務(wù)的難點在于，服務(wù)和商品距離標準化相去甚遠，沒辦法簡化交易流程，降低交易風(fēng)險。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年58同城在線交易傭金等其他收入僅為95萬美元。
姚勁波最近也表示，58的定位依然是信息發(fā)布平臺，收入主要依靠廣告和會員收入，成為更多中小商戶進入互聯(lián)網(wǎng)的入口。
移動興起帶來新挑戰(zhàn)
在分類信息網(wǎng)站現(xiàn)有商業(yè)模式走向不明朗的情況下，移動互聯(lián)網(wǎng)的興起則提出了新的挑戰(zhàn)。雖然PC端沒有停止增長，但是增長已經(jīng)相對趨緩，無線互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為發(fā)展重心。
而58同城遞交的招股說明書也顯示，目前58同城頁面流量的40%來自移動端，募得資金的用途將重點用于移動互聯(lián)領(lǐng)域。
姚勁波一度希望把58同城的服務(wù)從PC端平移至移動端，不過，移動互聯(lián)網(wǎng)有著明顯區(qū)別傳統(tǒng)PC端的模式，姚勁波對于58同城在移動互聯(lián)方向的發(fā)展也有了新的想法：移動互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)不應(yīng)該變成的展示平臺，電子商務(wù)在移動互聯(lián)網(wǎng)上應(yīng)該有全新的模式。
58同城圍繞移動互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)設(shè)想是發(fā)展本地生活服務(wù)。2011年，58同城發(fā)布手機客戶端，集信息查詢、定位、社交與電子商務(wù)為一體，從“位置”和“發(fā)布”角度對無線客戶端進行了改進，并加強了LBS在生活服務(wù)方面的應(yīng)用，完善了“附近生活“的概念，推出“幫幫我”、生活號碼簿、空氣質(zhì)量實時查詢等功能。
此外，58同城還發(fā)布了類似淘寶旺旺的商家專屬營銷平臺“58幫幫”。“58幫幫”可以幫助商戶時刻保持在線，創(chuàng)造移動的工作平臺，實現(xiàn)手機終端與電腦跨屏交流。
58同城過去7年培育出的優(yōu)勢之一，就是沉淀出一個龐大的線下團隊，具備一定的線下控制力，曾經(jīng)重金投入的團購也使得58初次涉足了O2O業(yè)務(wù)，積累了一定的經(jīng)驗。
據(jù)了解，目前，58同城在手機端有100余人的團隊專門為手機應(yīng)用進行個性開發(fā)。
不過，在移動端本地化生活服務(wù)市場，58同城面臨著諸多垂直應(yīng)用，還有微信、百度地圖、大眾點評等不同平臺的挑戰(zhàn)。眼下O2O還處在發(fā)展早期，眾多有實力的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們尚且焦躁并痛苦著，本地化生活服務(wù)能否成58同城移動端的突破口，依然存在諸多挑戰(zhàn)。
姚勁波曾認為，在PC端，相較于垂直網(wǎng)站，58的優(yōu)勢在于信息量更豐富，對用戶來說，能不能找到是超越一切的需求，信息量大才能找到最低的價格和想要的產(chǎn)品。但是，在移動端，信息量的優(yōu)勢不再是決定因素，58同城必須在商業(yè)模式、服務(wù)品質(zhì)和用戶體驗上樹立新的競爭壁壘。
互聯(lián)網(wǎng)分析人士洪波(微博)對騰訊科技表示，之所以百度、騰訊、阿里巴巴紛紛收購或投資新浪微博、高德、搜狗、PPS、91無線，而沒有垂青58同城，也在于這類分類信息網(wǎng)站本身價值并沒有想象中那么大。
洪波說，58同城本質(zhì)還是通過搜索引擎購買流量，再進行廣告售賣，營銷成本巨大，且大部分員工是銷售人員，整合起來面臨巨大挑戰(zhàn)。最關(guān)鍵的是，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，用戶并不是經(jīng)常需要使用58同城，這就使得其移動端活躍用戶并不會如想象中那么多。
現(xiàn)金流或吃緊
人員成本和運營成本是58同城不可忽略的事實，58同城有幾千人規(guī)模，當初闖進血雨腥風(fēng)的團購紅海，也讓58同城遭遇壓力。此前有消息稱，58同城每年必須支付巨額的薪水和廣告費用，2011年總收入為4000萬美元，但總支出卻達到1.1億美元。
58同城2011年資金消耗巨大重要原因在于，邀請楊冪做代言，并進行大規(guī)模廣告投入。58同城很大一部分支出是購買流量，主要是向搜索引擎百度購買。姚勁波曾表示“58的市場費用在行業(yè)里排在第一二，推廣費用可能僅次于京東。”
涉足到團購行業(yè)也是58同城大規(guī)模燒錢的原因。團購便曾被58同城視為開拓市場突破口，然而此后市場環(huán)境極速惡化，團購業(yè)務(wù)的收入在58同城總收入中的占比不足10%。
進入到2012年后，58同城在市場方面的投入趨緩，并未有2011年那樣大規(guī)模的燒錢。不過，根據(jù)招股書顯示，58同城2012年總支出超過3000萬美元。如果58同城2011年虧損7000萬美元，也意味著2年時間58同城可能一共燒掉1億美元。
公開數(shù)據(jù)顯示，58同城此前獲得多輪投資，2006年軟銀賽富投資500萬美元投資，2008年6月，軟銀賽富追加投資4000萬元人民幣；2010年4月，58同城獲得DCM和軟銀賽富總額1500萬美元投資；2010年12月，58同城宣布獲得C輪融資6000萬美元。
此外據(jù)早前消息，58同城D輪華平投資集團投資約4200萬美元，并借款給姚勁波1300萬美元，這輪融資也是上市之前的最后一輪。從58同城資金流入和流出對比觀察看，58同城現(xiàn)金流可能面臨趨緊狀態(tài)。
58同城與其美國同行Craigslist有很大不同。Craigslist在全球50多個國家都有分站，年營收超3億美元。但Craigslist人員直到現(xiàn)在也只有30多人，且主要任務(wù)只是反垃圾信息，Craigslist在美國分類信息領(lǐng)域內(nèi)幾乎沒有對手。更重要的是，Craigslist獲取流量成本很低。
現(xiàn)金流或吃緊的局面也迫使58同城不得不加快上市的節(jié)奏。
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